汽车行业2023年度策略：与时偕行，行者常至-新闻资讯-西柚传媒

汽车行业2023年度策略：与时偕行，行者常至

发布时间：2023-09-13 16:09 浏览人次：

短期需求承压，23Q1后有望逐步修复。2022年我国汽车行业先后经历了疫情反复、供应链受限、原材料价格上涨等重重考验，2022年1-11月国内汽车产销分别完成2462.84万辆/2430.24万辆，同比+6.12%/+3.31%；乘用车产销分别完成2170.17万辆/2129.25万辆，同比+14.75%/+11.52%。与往年同期相比，四季度受到全国多地疫情反复的影响，汽车产销略显疲态，增速边际递减。

2023年汽车行业整体需求中枢向上，国内新能源汽车销量预计952万辆，乘用车917万辆，商用车35万辆。

汽车板块2022年指数表现和回顾

• 2022年汽车板块总体经历了下行、重振、回调三个阶段。年初受上海疫情影响，长三角的零部件和整车生产受到重挫，上海疫情后在政策的加持下汽车产业得到迅速恢复，后受到锂矿价格及疫情“点多、面广”的影响汽车生产和销售受到冲击，导致今年汽车行业传统的“金九银十”成色不足。

国内汽车销量及增速回顾：在缺芯及疫情反复下，韧性较强

• 2020-2022年，国内汽车市场接连经历了疫情及缺芯的重重考验，在一定程度上影响了汽车市场的供给及需求。纵观过去两年国内汽车市场的销量数据发现，疫情对汽车市场影响大于缺芯，但经历过去两年疫情不断反复，汽车市场恢复速度逐渐加快。根据中汽协数据，2022年6月汽车销量同比恢复至24.16%，乘用车销量同比恢复至41.59%。

•我们认为，我国汽车市场的整体韧性较强，应对机制也逐渐完善，整体处于良性发展状态，乘用车市场发展势头强劲。

数据回顾：汽车年度产销量

•我国汽车产销量于2017年达到历史峰值，此后有所回落，自2020年以来呈现回升态势。根据中汽协数据，截至2022年11月，中国汽车产量累计达2462.84万辆，同比+6.12%，销量累计达2430.24万辆，同比+3.31%。我国乘用车产销量近年向上回升，自主品牌崛起，市占率的提升，乘用车发展势头强劲。根据中汽协数据，截止到2022年11月，中国乘用车累计产销量分别为2170.17万/2129.25万，同比+14.75%/+11.52%。

数据回顾：新能源汽车产销量

• 2022年国内新能源产销整体稳步提升，2月为传统购车淡季，4月受到国内疫情反复影响短期下滑，下半年快速修复，9-10月受到疫情扰动叠加十一假期，未出现“金九银十”的现象，月产销量整体呈环比改善的趋势。2022年底新能源补贴或将退坡，有望进一步刺激最后两个月需求。

促进乘用车消费：第三次推出乘用车购置税减免政策

•时间：5月23日，国务院常务会议指出阶段性减征部分乘用车购置税600亿元；5月31日，财政部、税务总局发布细则覆盖车型：针对单车价格（不含增值税）不超过30万元的2.0升及以下排量乘用车，减半（5%）征收车辆购置税，时间为2022年6月1日-2022年12月31日。

•历史上：在2009年和2015年国家也曾2次推出乘用车购置税减免政策，分别在2009和2015年，都是针对1.6L以下车型减半（5%）征收购置税。

• 2022年：覆盖车型范围相比前两次更大，购置税减免政策超预期。我们认为，本次购置税减免政策的出台将充分刺激下半年乘用车市场消费，600亿预计可惠及880万辆左右的乘用车。

促进乘用车消费：购置税减免政策或将透支次年销量

•两次购置税减免政策，对当年乘用车销量刺激较为充分，次年增速普遍放缓，部分透支。2015年这次的购置税减免政策持续时间更长，对小排量乘用车市场刺激较为充分，消费者在此期间内或提前了购置汽车的计划，因此导致2017年小排量乘用车同比增速为负。

新能源汽车补贴：购置税减免政策确定再延续，本次延续至23年底

• 购置税减免政策第三次延续：2014年，我国首次实施免征新能源汽车购置税政策，免征对象为三大类：纯电动汽车、插电式混动（包括增程式）汽车以及燃料电池汽车，此后在2017年、2020年政策两次递延。2022年9月18日，财政部、税务总局、工业信息化部再次发文，宣布新能源购置税补贴延续至23年底，这是此项政策的第三次延续。我国车辆购置税的税率为10%，购置税减免将大幅节省消费者的购车成本。接近年底，在补贴或将退坡之际，购置税减免确定顺延有助于稳定消费者信心，减少购车顾虑，进一步刺激新能源市场释放需求。

• 2023展望：目前，关于2023年国补退坡/延续还尚未有定论，我们认为，若国补在23年全退，短期内或将对国内新能源汽车市场造成一定冲击，从而影响短期产销。补贴是否延续会在一定程度上影响消费者的购车节奏，从中长期看，市场的刚性需求不会因为补贴的退坡而消失，新能源汽车市场规模及渗透率有望稳步提升。我们判断，考虑到2023年经济形势，若23年国补部分延续、分阶段退出，或有助于实现平稳过渡。

新车大年：新势力品牌产品矩阵更加完善，价格覆盖区间更加广泛

• 2022年是新车大年，涵盖轿车、SUV、MPV，推出多种能源类型：2022年虽然由于疫情反复等不可抗力的干扰，导致车展取消或延期，打乱了部分新车的上市节奏，但从整体来看，各家都在努力完善自身产品矩阵，新势力品牌车型覆盖更加全面，覆盖价格区间更加广泛，自主品牌加速向新能源、智能化转型节奏。

• 新势力品牌逐步完善自身产品矩阵。理想汽车推出了全尺寸SUV 理想L9、理想ONE的换代L8，以及尺寸更小的5座SUV L7；蔚来推出了轿车系列ET7、ET5以及搭载第二代智能座舱的全新SUV ES7；小鹏推出了中大型SUV G9；零跑推出了中大型轿车C01，哪吒推出了中大型轿车哪吒S，AITO推出了问界M5、M7；极氪推出了MPV 极氪009等。

新车大年：自主品牌加速向新能源、智能化转型

• 以比亚迪为首，自主品牌转型加速。比亚迪于2022年正式宣布停产燃油车，交付量屡创新高，是当前国内新能源汽车市场的引领者。2022年比亚迪也推出了多款新车，王朝系列推出了元Plus、汉DM-i、唐DM-p等，海洋网推出了海豹、驱逐舰05，腾势品牌推出了MPV 腾势D9；长城汽车旗下的哈弗品牌推出哈弗H6 DHT双子星，欧拉品牌推出芭蕾猫、闪电猫，WEY牌推出拿铁DHT-PHEV；长安新能源推出深蓝03，携手华为和宁德时代推出阿维塔11等。

• 自主品牌销量后来居上，销量势头强劲。11月，比亚迪新能源汽车销量突破23万，广汽埃安超过2.8万，极氪自6月起交付稳步提升，11月交付过万。自主品牌新能源凭借多年造车经验的积累，在新能源领域后来居上，稳扎稳打，销量逐步提升。相比新势力造车，背靠传统主机厂，可以享受产业链协同优势，以及供应链及成本控制优势，有助于新能源领域布局和发展。2023年自主品牌新能源有望在销量及市占率上进一步实现突破。

2023年新能源汽车销量预测

•根据2022年1-10月各主要厂商的销量及市占率的情况，综合考虑2022下半年及2023年新上市与新交付的车型，以及2023年新能源补贴或继续退坡、插混及增程车型逐渐丰富等因素，我们测算2023年新能源销量合计952万辆，乘用车917万辆，商用车35万辆，各主要厂商的年销量和市占比情况如下：

总结
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